富达国际资深基金经理博尔顿在今年早些时候从退休生活回到工作岗位，管理“富达中国特别形势基金”。他发现，中国中小企业具有投资价值。
博尔顿上周表示，这些规模更小的企业往往没有得到足够的研究，并且它们的资产负债表比他的预料扎实得多，很多公司都拥有净现金头寸。
所谓中小企业，指的是市值不超过50亿美元的公司。博尔顿说，中国中小企业常常具有不错的增长潜力，但其估值却低于西方的中小企业。
随着全球经济增长放缓而中国的增长保持相对强劲，中国股市的投资机会有可能对外国投资者变得越来越有吸引力。博尔顿说，随着衰退过后出现的快速经济复苏失去力量，近期的宏观指标都指向全球增长的放缓。
但他说，虽然去年年底开始的紧缩过程也在造成中国经济放缓，但它的增长速度仍然远远高于发达市场；在一种低增长环境中，中国经历的高速相对增长，正在对国际投资者释放出越来越多的魅力。
博尔顿认为，中国正处在人口稳定增加而消费快速增长的阶段，所以是一个非常好的投资机会。
相比亚洲其他国家，中国消费支出占国内生产总值的比重还比较低。随着中国不断增长的中产阶层拿出更多的钱用于购买品牌服饰、食品、汽车和其他物品，零售业和服务业正在快速发展。
博尔顿偏好消费行业的企业，比如零售、酒店、手机和传媒公司。他还对股价折扣较大的金融、电器经销商、加油企业和投资公司青睐有加。他规避的行业包括大宗商品和重工业。
博尔顿管理富达“特别形势”基金长达27年，2007年停止做日常投资管理，今年早些时候才重操旧业。他在4月从伦敦搬到了香港，自那以来，已经参观过中国150多家企业，并正在同富达着眼中国的现有基金经理和分析师们紧密合作。
博尔顿说，当他作为富达“特别形势基金”经理决定关注于一个新兴市场的时候，就对中国产生了更大的兴趣。他说，世界的重心正在东移，他选择中国是因为它在世界上影响最大。博尔顿第一次前往中国是在2004年。
《国际金融报》 (2010-07-22 第06版)
（责任编辑：聂丛笑）
